Spoléhat se v dnešní době výhradně na státní průběžný důchodový systém představuje značné riziko. Otázka tedy nezní, zda si na stáří spořit samostatně, ale jakým způsobem majetek na stáří efektivně budovat. Tomu se věnuji i na stránce vylepšení důchodu.
Mnoho lidí si automaticky uzavírá státem podporované doplňkové penzijní spoření (DPS). Ačkoliv má své nezpochybnitelné výhody, samo o sobě často nestačí.
Název produktu nezaručuje nejlepší výnos
Jednou z nejčastějších chyb je domněnka, že pokud má produkt v názvu slovo „penzijní“ nebo „důchodový“, jde o nejlepší nástroj pro zajištění na stáří. Ve skutečnosti název bývá spíše marketingovou záležitostí a zpravidla musí držet určitý právní rámec, nikoliv automaticky nejvyšší výnos na trhu.
DPS funguje dobře jako stabilní základ — nabízí státní příspěvky, daňové úlevy a možnost příspěvku zaměstnavatele. Jak si ale vede jeho reálná výkonnost v dlouhém horizontu?
Srovnání výkonnosti: DPS vs. Globální akciové indexy
Při horizontu 20 až 30 let rozhoduje o finální částce na účtu každý procentní bod výnosu. Dynamické fondy v rámci DPS sice investují do akcií, ale bývají svázány přísnější regulací a poplatkovou strukturou.
| Investiční nástroj | Průměrný dlouhodobý roční výnos (p.a.) | Charakteristika a zaměření |
|---|---|---|
| S&P 500 (ETF) | ~9–10 % | 500 největších veřejně obchodovaných firem v USA. |
| Nasdaq 100 (ETF) | ~12–14 % | Především americký technologický sektor s vysokým růstovým potenciálem. |
| DPS – Dynamické fondy | ~4–6 % | Akciové fondy penzijních společností podléhající přísnější regulaci. |
Rozdíl mezi 5 % a 10 % ročního výnosu udělá za 25 let na složeném úročení i více než dvojnásobek konečného majetku.
Unikátní trumf penzijního spoření: Předdůchod
I přes nižší výkonnost má DPS jednu zásadní výhodu, kterou jiné produkty nenabízejí: možnost čerpání předdůchodu.
Jak předdůchod funguje: Umožňuje začít čerpat vlastní naspořené prostředky až 5 let před dosažením řádného důchodového věku.
Hlavní přínos: Stát za vás v této době platí zdravotní pojištění a toto období se nepočítá jako vyloučená doba pro výpočet státního důchodu (nesnižuje vám tedy vyměřovací základ). Můžete tak přestat pracovat dříve, aniž byste byli kráceni na státním důchodu jako u předčasného důchodu.
Určitě bych ho tedy jako část portfolia nezatracoval. Jen není nutné jej zakládat příliš brzy. Pro příspěvky zaměstnavatele lze využít efektivnější formu zhodnocení peněz s názvem Dlouhodobý Investiční Produkt. Ten umožňuje investovat do konkrétních fondů a zároveň i zaměstnavatelé do něj mohou přispívat.
Které nástroje mohou penzijní spoření nahradit nebo doplnit?
DPS je vhodné vnímat jako jeden z dílků skládačky, nikoliv jako jediný pilíř. Jakákoliv investice, která dlouhodobě překonává inflaci a generuje solidní zhodnocení, poslouží k zajištění na stáří stejně dobře — nebo dokonce lépe. Stojí za to vědět, co inflace udělá s úsporami, které jen leží na účtu.
- Nákup nemovitostí: Byt či dům určený k pronájmu přináší pravidelné měsíční cashflow a zároveň dlouhodobý růst hodnoty samotného fondu nemovitosti. Jak spolu souvisí vlastní bydlení a důchod, rozebírám v samostatném článku.
- Široce diverzifikované akciové fondy: Přímá investice do indexových fondů (např. S&P 500, Nasdaq 100, MSCI World) nebo aktivně řízených podílových fondů (Technology Fund, Allianz Japan Equity hedged) aj. Výběr konkrétních nástrojů je přesně to, co řeší investiční poradenství.
- Vlastní podnikání nebo podíly ve firmách: Budování aktiva, které lze na konci kariéry prodat nebo z něj čerpat dividendy.
Skladba ideálního portfolia spoléhá na diverzifikaci: využít DPS z hlediska předdůchodu s maximalizací výhod, což může být i na nižších částkách než na maximální úložce, kdy klient získá nejvyšší možný státní příspěvek, a dále využít jiné efektivnější nástroje. Pokud si nejste jistí, kde ve vašem případě začít, probereme to osobně.
Autor: Ing. Pavel Sedlák
Materiál má informační charakter a není investičním doporučením.
